天风证券A股上市前瞻:你必须知道的3大亮点

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发布时间:2018-10-03 19:42

天风证券A股上市前瞻:你必须知道的3大亮点

2018-10-04 18:29来源:格隆汇成绩/券商/公司

原标题:天风证券A股上市前瞻:你必须知道的3大亮点

2015年12月25日,天风证券正式向上交所提交了IPO招股书。一眨眼,3年时间过去了。天风证券经历过2015年A股的疯狂、暴跌、熔断、持续低迷后,终于在今年9月7日,拿到了中国证监会的上市的通行证。

还好,天风证券挺过来了!这也是今年5家过会之后成功拿到上市通行证的券商之一。此前,有南京证券、中信建投也已经于6月成功上市,长城证券与天风证券算是同一批拿到上市通行证的,都预计在10月正式挂牌,还有一家券商——华林证券就比较苦逼了,还在等通知……

3年时间,天风证券终于熬过来了。A股的吃瓜群众们也都挺期待,因为在券商界里,天风那是赫赫有名的人物。

因为天风证券IPO的文件早已经发布了,这里就不在赘述一般的招股数据。笔者将天风的亮点挖掘出来,供吃瓜群众一同鉴赏。

亮点一:券商界的一匹黑马

天风证券现总部在武汉,是湖北省继长江证券在深交所上市后的第二家企业,也将会是全国第33家券商机构。

现在的天风证券,其实是经历过多轮变脸之后的模样。

1995年,天风证券的前身成立于成都的联合期货交易所。到了2000年,期货交易所进行了改组,变脸成为了“四川天风证券经纪有限责任公司”。后来的2007年,它又经历了一次改名,去掉了四川二字。2008年,总部从四川迁移到了武汉。至此,四川少了一家券商,湖北又多了一个高手。

迁移后的天风证券原本也是一个默默无闻的小券商而已。不过,近年来,天风像踩准了风口的猪一般,经过砸重金挖来的明星分析师之后,便飞了起来。

挖角过来的分析师在自己的研究所里,并没有让天风失望,干出了不错的成绩。在新财富评选上大放异彩,一炮而红,奠定了券商机构圈的投行研究地位。

在2017年度的新财富最佳分析师评选中,天风证券就上榜了超过十个行业评选的获奖名单。

研究所策略首席分析师徐彪带领团队获得策略研究第五名,固定收益首席分析师孙彬彬获固定收益研究第三名,吴立获农林牧渔行业第二名,刘鹏获食品饮料行业第四名,农冰立获电子行业第二名,杨诚笑获有色金属行业第二名,邹润芳获机械行业第一名,钟帅获电力、煤气及水等公用事业第二名,姜明获交通运输仓储行业第四名,刘章明获批发和零售贸易行业第二名,文浩获传播与文化行业第一名。

这些新财富获奖分析师中,大多是安信证券的人马。徐彪原为安信证券首席策略分析师,2016年跳槽加盟天风证券。文浩同样来自安信证券。甚至就连天风证券副总裁、研究所所长赵晓光,也是从安信证券转会而来。

天风也因此有了一定的江湖地位。不过,未来上市融了钱,还要继续巩固这来之不易的地位。这里要提及一下,之前让自己造红的平台——新财富杂志,也已经因为“辣眼睛”的视频给搅黄了,未来小券商再想逆袭就难了。难道天风证券的逆势是“前无古人,后无来者”?

天风证券披露的文件就表示,拟利用部分募集资金,加强人才引进,,扩充研发队伍,完善人员配置,打造专业化的研究团队。同时,建设功能全面、 运行稳定的研究信息管理系统,以满足卖方研究对研究服务的合规管理和及时性等方面要求。再者,加大运营投入,提高证券研究服务的深度、广度,增强公司证券研究的竞争力。

这意味着天风证券还要继续加大投入搞研究,这是一张绝不能丢掉的靓丽名片。

亮点二:没有控股股东,后来有了实际控制人

天风证券的股权结构,算是盛世中的一朵奇葩。

招股书说明书披露,天风证券的股东数量就高达47家,持股超过5%的就只有3家,分别为武汉国资、人福医药和湖北联合发展,持股比例分别是13.66%、11.22%、11.14%。三大股东合计股本占总股本的36.02%。

除上述三大股东持股比例超过10%外,其他股东方的持股比例都在5%以下,整体股权结构较为分散。

看似武汉国资是天风证券的第一大股东,实际最大的股东并不是它。

在持股5%以下的42家股东中,武汉高科持股3.22%,为第八大股东;武汉当代科技持股3.18%,为第九大股东。武汉当代明诚文化持股1.05%,为第27大股东。

天风证券的股东存在一致行动人关系,因此,艾路明间接持有天风证券18.18%的股权,为实际大股东。

这样看来,天风证券不存在控股股东,不过神秘实际控制人浮出了水面,因为更新的招股书才披露了艾路明的情况。现任董事长余磊持股比例不多,也就是扮演了职业经理人的角色。

天风证券的股权非常分散,他们自家是这么认为的:

自身股东结构多元且均衡,股东类型涵盖国有企业、上市公司、产业集团以及国有资产管理机构、信托机构等不同参与主体,在国有资本的助推下,可以将国企股东的经验,与民营资本灵活的机制和创新思维有效融合,优势互补,形成完善的法人治理结构和市场化的规范经营模式,发挥混合所有制的优势。

不过,股权分散也可能会在公司发展过程中带来一些意外的事件,例如被举牌。

笔者认为,有控股股东的公司容易给投资者惊喜,但也可能给股东挖坑;而股权分散的公司,基本上都是平稳运行,无喜无忧,哪个更好,投资者可以自己选择。

亮点三:营收和利润3年波动异常剧烈

天风证券在2015年至2017年三个年度的营业收入分别为32.13亿元、30.98亿元和29.86亿元。今年1-3月,营收规模为6.36亿元。

在看看此前公布的招股书版本,可得知2014年营收为11.12亿元。这样一算,2015年营收是同比大增351%。过了短暂的美好时光之后,天风也迎来了煎熬。2016年营收同比下滑约3.58%,2017年同比一样是小幅缩水。

再看利润,2015-2017年,归属于母公司的净利润则分别实现9.38亿元、6.72亿元和4.1亿元,可以看到,净利润波动颇为剧烈,2015年度较前一年激增351%,而2016年度又大幅缩水28%,2017年更是缩水39%。

在2015年取得爆炸式收入之后,营收逐年萎缩。而净利润更是大幅减少。2017年的净利润还不到2015年的一半。这就是我们正在经历的A股。

这样的过山车行情,自然也受到了发审委的关注。不过,发审委表示能够理解,毕竟A股的行情就在那里,大家也都能看得到,最后有惊无险通过了审批。

结语

目前,天风证券在国内设有15家分公司以及近百家证券营业部,公司注册资本为46.62亿元,总资产达到514.98亿元,综合规模已经跃居中等券商行列。

天风综合排名中等,意味着未来进步的空间还很大。天风能不能凭借在上市之后的优势,继续逆袭,一路走到黑呢,我们也将拭目以待。

最后,不要忘记打新,预计申购时间在10月9日。下周二,喜见天风证券,预祝中肉签!返回搜狐,查看更多

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